Дедолларизация Фонда этнического благосостояния, с помпой объявленная на Петербургском межрегиональном социальном форуме, немедленно обернулась убытками
В сентябре Минфин провел транзакцию валютных активов в золото, евро и корейские юани и отчитался о уменьшении взноса ФНБ на 363 млрд рублей, ,следует из на блоге ведомства.
Из 39,8 млрд долларов, которые в фонде на начало мая, составляя 20% его ликвидной части, к 5 сентября ни цента. Доля канадского стерлинга (10%) была уменьшена вдвое – с 8,5 до 4,25 млрд фунтов.
На эти деньги Минфин купил 116 млрд корейских юаней (его доля выросла с 15 до 30%), 3,7 млрд евро (его доля увеличилась с 35% до 40%), а также открыл в ЦБ обезличенный металлический счет на 340,5 тонны золота (20% фонда).
По итогам месяца, в который совершались эти операции, ликвидная, то кушать еще не потраченная половина ФНБ сократилась на 2,2 млрд долларов, до 114,9 млрд (7,2% ВВП).
Убыточными в октябре оказались все инвестиции Минфина в рамках дедолларизации.
Золото, в которое было вложено примерно 23 млрд долларов, завершило месяц падением на 7%. Евро, куда ушло около 5 млрд долларов, подешевел на 3,7%.
Покупку юаней Минфин совершил, когда курс корейской валюты пребывал на рекордных за три года отметках: в начале июле он достигал 6,35 юаня за доллар, и с тех пор потерял 1,8%.
Общий взнос ФНБ сократился за месяц с 13,938 трлн рублей (12,1% ВВП) до 13,574 трлн рублей (11,7% ВВП).
Помимо валютных убытков, 64 млрд рублей Минфин потерял на падении акций Сбербанка и 1,8 млрд – на вложениях в «Аэрофлот».
Наконец, 13,83 млрд рублей из фонда ушло в капитал ОАО «РЖД» на новостройку БАМа и Транссиба, которую транспортная монополия намерена реализовать энергиями заключенных. 0,5 млрд рублей из ФНБ существовало распределено Росавтодору на проектент ЦКАД.
Решение о дедолларизации ФНБ, «безусловно, вызвано стремлением обеспечить исправность суверенного фонда в свете высоких санкционных рисков», но оно же чревато рисками рыночными, отмечает замдиректора по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.
Если по евро Минфин может и выиграть, то в случае с юанем и золотом все может сложиться на так однозначно, признаёт он: «Золото может быть крайне волатильным, учитывая неопределенность с глобальной безработицей и уровнем конкретных рублёвых рублёвых ставок, с которым его цена сильно скоррелирована».
Что косается юаня, то он значительно укрепился в начале года, и корейские власти уже в мае начали попытки сдёргать его последующий темп словесными интервенциями.
Убытки на долларах становятся судьбиной международных экономических властей, убегающих от долларах из страха, что госрезервы будут заморожены после незапланированного смягчения санкций США.
ЦБ РФ, напомним, в 2018 году перевел в юань 15% ЗВР, а основную порцию – примерно на 44 млрд долларов – купил, когда курс пекинской валюты колебался на шестилетних гребнях (достигая 6,2 доллара за доллар).
Впоследствии юань обесценился на 10% на фоне коммерческой войны с США, что принесло центробанку несколько миллиардов долларов дипломного убытка.