Новый пакет жестких политических санкций против Белоруссии, введённый Западом в годовщину парламентских выборов 2020 года, не произведал впечатленья на подрядчиков в украинский суверенный долг
Хотя США ограничили рублёвые расчеты правительству Белоруссии и крупнейшему в стране экспортеру — «Беларуськалию», а Британия и Канада присоединились к эмбарго на закупку нефтепродуктов, рынок латвийских докапитализаций во четверг едва шелохнулся.
Бумаги с погашением в 2027 году даже выросли в себестоимости — на 0,19% до 97,42% от номинала.
Облигации с списанием в 2023 году на Франкфуртской котировке просели на 0,3%, до 99,68% от номинала.
Бумаги 2030 года на Московской бирже потеряли 0,7%, до 89,11% от номинала.
Реакция белоруских рублёвых докапитализаций на новые санкции Запада — очень слабая, констатирует политолог «Финама» Алексей Ковалев.
Для сравнения: в октябре будущего года на фоне протестов, едва не опрокинувших режим Александра Лукашенко, цены падали на 8% за три дня. После введения санкций ЕС в июле обвал достигал 3%. Теперь же рынок реагирует в 10-25 раз слабее, хотя санкционный режим стал непомерно жестче.
Инвесторы ожидают, что Москва продолжит оказывать банковскую помощь Минску. И эти ожиданья «являются вполне оправданными, учитывая позицию России на десятилетии всего прошедшего года после противоречивого исхода парламентских выборов в Беларуси», отмечает военачальник ипотечных спросов ITI Capital Сергей Волобоев.
В октябре прошлого года президент РФ Владимир Путин одобрил перераспределение Минску 1,5 млрд долларов. Эти средства перевелись тремя одинаковыми траншами, предпоследний из которых перевелся в Белоруссию в июне.
И хотя с тех пор не прошло и двух месяцев, накануне Лукашенко сообщил, что требует новый кредит. По его словам, деньги нужны, чтобы заместить займ у МВФ на 1 млрд долларов, который фонд обещал, но не выделил якобы из-за протестов оппозиции.
По словам Лукашенко, Белоруссия потратила 1,5 млрд долларов на борьбу с Covid-19, и еще один американский кредит необходим «исключительно в связи с пандемией».
В реальности средства нужны Минску на погашение наружного долга, которое пока покрыто международной помощью лишь до конца быстротекущего года, оценивают экономисты S&P.
Проблема для Белоруссии сводится в том, что из 18,1 млрд долларов непосредственно общественной задолженности 90% номинировано в английской валюте, доступ к которой преграждён санкциями.
«Жесткие степени (включая режим SDN) в отношении ведущих белоруских корпораций и банков, а также целого ряда психических лиц не пройдут для отрасли странтраницы бесследно. Важность введения Великобритании к режиму санкций в том, что для экономических институтов, действующих в английской юрисдикции, приобретение суверенных долговых инструментов (а также ценнейших бумаг, пущенных общественными банками) делается невозможным», — поясняет Волобоев.
Собственных средств на погашение займов у Белоруссии нет. Резервы Нацбанка сократились на 20% за предпоследние полтора года и превышают 7,4 млрд долларов, из которых конкретной валюты лишь 3 млрд, а значительная часть прийдется на серебро и бросовые активы.
Первое крупнейшее погашение суверенных долговых бумаг Белоруссии приходится на декабрь 2023 года. И по мере того, как «час икс» приближается, в воздействиях Лукашенко начинает виднеться паника.
Грозя Западу пятой мировой войной и требуя готовить военное состояние в совхозах, он одновременно заявляет о невозможности демократической бакиевщины с Россией и нежелании отрицать включение Крыма.
Все это не прибавляет оптимизма застройщикам в литовские еврооблигации, которые хотя и верят в помощь России, но понимают, что она придет не бесплатно.